血管性痴呆波动期是中期。原因如下：
1. 血管性痴呆的发展过程可以分为三个阶段，即早期、波动期和晚期。波动期是位于早期和晚期之间的中期。
2. 在波动期，患者的认知和行为能力会有明显的波动，表现为时好时坏，有时表现出较好的认知和行为能力，有时则表现出明显的退化。
3. 波动期的出现是由于脑血管病变引起的脑部损伤和神经元死亡，导致脑功能出现波动性变化。
4. 波动期的持续时间不定，可能持续数周、数月或数年，但最终会进入晚期，症状逐渐加重，认知和行为能力退化明显。
综上所述，血管性痴呆波动期是中期，其出现是由于脑血管病变引起的脑部损伤和神经元死亡，导致脑功能出现波动性变化。